泉源：《灼烁日报》 宣布时间：2016-04-06
2015年以来，全球经济苏醒再度展现其艰难、曲折的一面。主要经济体增速普遍放缓，新兴市场受到大宗商品价钱暴跌和资源外流的攻击，股市和汇市波动引发投资者恐慌，国际商业面临金融�；岳醋钗纤嗟南滦醒沽�，宏观经济政策分解进一步增添了市场预期的不确定性。在这一配景下，一些人试图将全球经济的新困局归罪于中国经济放缓的拖累，甚至以为全球大宗商品价钱暴跌和中国入口下降有关、人民币汇率形成机制刷新行动导致了其他钱币的竞争性贬值等等。这些看法的持有者显然严重缺乏对近年来中国经济与天下经济互动影响的客观熟悉。
一.中国是全球增添最快的经济体之一
随着中国经济和天下经济相互融合水平的一直提升，中国经济越来越多地受到天下经济形势转变的影响。2015年全球经济苏醒再度放缓、国际市场需求缩短是中国经济增速下降的主要缘故原由之一。凭证国际钱币基金组织2016年1月的预计，2015年全球经济增添为3.1%，比2014年降低0.3个百分点，是2010年全球经济进入苏醒阶段以来的最低水平。另外，天下商业组织（WTO）快报显示，2015年1—11月，全球货物商业入口同比下降了12.8%，也是近年来的最差水平。受其影响，中国的出口2015年镌汰了656亿美元（2591亿元人民币），降幅抵达2.8%（凭证人民币盘算下降1.8%）。这是从20世纪80年月初以来的第二次负增添，上次是在国际金融�；⒑蟮�2009年。现在，我国GDP的出口依存度仍然抵达21%的较高水平，出口下降对海内经济尤其是工业增添带来了重大下行压力。
只管云云，中国经济在2015年的增添率和天下主要经济体同期体现相比，仍然算得上是不错的。凭证各国日前宣布的2015年四序度GDP统计和IMF展望值估算，美国、欧元区和日本2015年的经济增添率划分是2.4%、1.5%和0.4%；俄罗斯和巴西经济衰退幅度达3%左右。除了印度仍可能坚持7.2%的较高水平之外，主要经济体增添普遍显著差于上年。由于中国经济增添率显着高于全球平均水平，2015年中国经济在全球经济中的份额将进一步上升，凭证现价美元估算可抵达13.5%左右。另外2015年中国GDP净增4650亿美元，相当于一年新增了1.5个南非或2.3个越南的经济总量。
二.中国经济对全球增添的孝顺率进一步提升
凭证天下银行今年1月6日宣布的《全球经济展望报告》数据估算，2015年中国经济增添对全球经济增添的孝顺率抵达26.1%，比2014年提高了0.8个百分点；拉动全球经济增添达0.625个百分点（凭证天下银行预计全球增添2.4%盘算），仍高于美国，居全球第一位。以上剖析说明，2015年中国经济增添虽略有放缓，但仍是增进全球经济增添的最起劲因素，那些以为中国经济放缓拖累全球经济的看法不攻自破。近两年来，中国在总结前几年履历和教训的基础上，接纳磷泣具针对性的“精准”调控方法，在结构调解取得一定希望的同时，坚持经济稳固增添，为稳固全球经济施展了起劲作用。
2015年，中国也从全球经济苏醒，尤其是一些国家市场需求较快增添中受益。总体来看，主要国家经济增速下滑并未竣事国际金融�；岳吹娜蚓盟招牙�，跨境投资增添也是助推苏醒的一个起劲因素。中国吸收外资坚持增添，说明外国投资者仍然看好中国的投资情形，关于中国经济的恒久增添具有优异预期。受国际效劳商业市场需求增添发动，2015年中国的效劳商业出口增至2882亿美元，同比增幅达9.2%；电信、盘算机和信息效劳、专业治理和咨询效劳、广告效劳、知识产权使用费等高端效劳出口增幅高于平均水平，占比上升，效劳商业出口结构优化升级取得显着效果�；跷锍隹诜矫�，面向美国、英国、印度、澳大利亚、新西兰、东盟、韩国、南非的出口在整体下降配景下仍然实现差别水平增添。
三.中国入口让商业同伴直接受益
从效劳商业角度看，中国是2015年全球效劳入口需求增添的最大孝顺者，中国入口增添为效劳商业出口国创立了重大的经济增添时机。2015年中国的效劳商业入口同比增添了670亿美元，增幅抵达18.6%，许多国家从中受益。而凭证WTO的统计快报，2015年前10个月，欧盟来自区外的商业效劳入口同比镌汰了480亿美元，下降7.4%，日本的商业效劳入口同比镌汰150亿美元，下降9.3%。美国同期仅增添了130亿美元，增添3.5%，预计整年增添水平也将远低于中国。
从货物商业角度看，2015年，我国初级产品入口金额下降对所有货物入口额降幅的孝顺率达三分之二。国际大宗商品价钱下降是导致我国入口额下降的主要外部缘故原由。现实上，中国入口的大宗商品大都在数目上是增添的。以石油和金属矿产两类大宗商品为例，2015年入口金额划分镌汰1028亿美元和450亿美元；但从数目看，二者则都在增添，前者入口量同比增添了2700万吨，增添8.8%，后者入口量同比增添了2000万吨，增添2.2%。在2015年天下石油等主要大宗商品价钱泛起暴跌的情形下，中国逆势增添的入口数目是稳固市场预期、抑制价钱下滑的主要实力之一。同样作为全球原油商业的主要需求方，美国和日本在2015年的原油入口量都是下降的。
四.中国为国际跨境投资提供增添新动力
目今形势下，投资者预期恶化和现实投资增添放缓是全球主要经济体普遍面临的突出问题。勉励和吸收外国直接投资成为各国竞相接纳的政策步伐。近年来，中国企业对外直接投资坚持一连快速增添势头，为全球跨境直接投资运动注入新的活力，对投资东道国经济和就业增添施展了直接作用。《2015年中国对外投资统计公报》显示，阻止2014年年底，我国1.85万家境内投资者在国（境）外共设立对外直接投资企业2.97万家，漫衍在全球186个国家（地区），境外企业资产总额3.1万亿美元。对外直接投资存量抵达8826亿美元，按国家（地区）全球排序，已由2002年的第25位上升到第8位。
恒久以来，蓬勃国家的跨国公司是推动经济全球化的主要实力。但随着新兴经济体的逐步崛起，中国等生长中国家企业的对外投资成为稳固和提升全球跨境投资增添的主要因素。2005年中国对外投资流量仅占天下跨境投资的1.5%；2014年提高到9.1%；对同期全球跨境投资增添的孝顺率高达19.9%。中国的对外投资为全球投资运动注入了新动力，惠及全球绝大大都投资东道国。凭证《统计公报》的盘算效果批注，2006—2014年时代，中国对美国、英国、法国、德国和加拿大等蓬勃经济体的投资流量年均增速都在40%—80%之间；对巴西、印度和非洲地区投资年均增速划分抵达70.8%、65.6%和25.5%；大都高于这些国家吸收外国直接投资的平均增添水平。
五.人民币不具备一连贬值的基础
近一年来，人民币汇率波动对全球汇市和投资者预期的影响成为外界高度关注的一个问题，品评中国汇改步伐现着实于指导人民币贬值的声音也一直于耳。随着中国对外商业和投资市场多元化的深入生长，评估人民币汇率波动的影响越来越需要基于“一篮子钱币”的标准。凭证国际整理银行宣布的综合有用汇率指数来看，2015年中国现实上遭受了人民币升值的重大压力。始于2014年下半年的人民币综合现实有用汇率指数一连上升趋势，到2015年7月已高达同比14.7%的升幅，居各国钱币之首。“8.11”和12月两次汇改步伐之后，虽然人民币综合指数有所下降，但从整年水平来看仍抵达9.7%的升值幅度，仅低于美元1个百分点，与印度卢比相近。相比之下，日元、欧元比上年同期贬值了6.4%和8.8%，巴西雷亚尔和俄罗斯卢布则划分贬值16.7%和19%。2015年下半年以来人民币走低，是市场对前一时期大幅升值的“回调”，把它与“中国通过人民币贬值刺激出口”直接挂钩未免牵强。
前一个时期，唱空人民币的市场暗潮涌动，人民币兑美元汇率一度一连泛起较大幅度贬值，加剧了全球市场担心和中国的资源外流压力。人民币贬值预期增强除了受主要国家宏观政策走向分解和全球资源流动不确定性上升等外部因素的影响之外，投资者对人民币汇率基本稳固的信心受挫也是一个主要缘故原由。应当看到，人民币并不具备较长时间内一连贬值的基础和条件。一是由于中国增添在天下规模内仍属于较高水平，经济基本面并没有爆发转变；解决结构性问题的供应侧结构性刷新已最先加速推进。二是中国经常项目收支的顺差名堂仍在一连，2015年货物商业顺差靠近6000亿美元。三是中国没有为扩大出口而促使人民币贬值的需要和念头。四是前两年美联储的政策转变对中国攻击有限，人民币对美元贬值幅度较小，相关于一篮子钱币则有显着升值；现在美联储加息程序趋于审慎，甚至不可扫除转向负利率的可能性，人民币贬值压力将显着减缓。总体来看，人民币岂论是对美元名义汇率，照旧对一篮子钱币的综合有用汇率，以后可能更多泛起双向波动态势，基本稳固的名堂不会爆发大的改变。
本文章摘自《灼烁日报》。
作者国务院生长研究中心对外经济研究部：赵晋平。
